Выплата дивидендов втб в 2020 году

Дивидендная политика ВТБ


Эффективность работы компании принято оценивать по показателям рентабельности:

  1. активов;
  2. основных и оборотных средств;
  3. основного, собственного и заёмного капитала и т. д.

По рентабельности капитала кредитная организация отстаёт от своих ближайших конкурентов (, Сбербанка). Тем не менее банк год от года улучшает показатели, и в динамике они выглядят весьма привлекательно.

Причина заключается в том, что банк ВТБ придерживается довольно агрессивно инвестиционной стратегии, выражающейся в заключении ряда высокорискованных сделок.

Несмотря на ряд неудачных инвестиций, такая политика приносит свои плоды. На протяжении последних лет прибыль банка ВТБ стабильно растёт:

  1. 2018 г. – 178,8 млрд. руб.;
  2. 2016 г. – 50,6 млрд. руб.;
  3. 2019 г. – 180 млрд. руб. (прогноз).
  4. 2015 г. – 1,7 млрд. руб.;
  5. 2017 г. – 120,1 млрд. руб.;

Но означает ли это, что банк будет платить высокие дивиденды? Анализ размера объявленных дивидендов по обыкновенным акциям показывает, что прямой зависимости между чистой прибылью и размером дивидендов нет.

По итогам довольно успешного для кредитной организации 2016 г. на выплату дивидендов было направлено 22% чистой прибыли, по итогам 2017 г. – чуть более 44%, 2020 г. – всего 6%.

В денежном выражении размер дивидендов по простым акциям ВТБ выглядит скромнее.

За последние три года держатели 1000 акций кредитной организации получили:

  1. в 2016 г. – 1,17 руб.;
  2. в 2020 г. – 1,10 руб.;
  3. в 2017 г. – 3,45 руб.;

Эти цифры наглядно показывают, что инвестирование в бумаги банка имеет смысл только при покупке внушительного пакета.

Считаем дивиденды ВТБ вместе

«Я думаю, будем (рекомендовать 50% прибыли на дивиденды — ИФ). Будем решать. Я за то, чтобы выплатить (50% прибыли — ИФ).

Может быть, корректировка будет предложена за счет привилегированных акций, по которым мы выплачиваем Минфину и АСВ», — сказал Костин.

«Я бы хотел, чтобы по обыкновенным акциям акционеры получили столько же, сколько исходя из 50%-ной доли прибыли»

, — добавил глава ВТБ.

Эти и другие полезные материалы у нас в Парад чудес продолжается и это какой-то бесконечный праздник. Глава ВТБ вчера лихо порадовал акционеров в кулуарах очередного инвестиционного форума. Он сказал, что есть предложение отменить принцип равной доходности для обыкновенных и привилегированных акций и большую часть дивидендов направлять именно на обычку!!!

Это какой-то аттракцион невиданной щедрости, который не укладывается в моей голове, но давайте попробуем посчитать и предположить возможный размер выплат.

У нас есть следующие вводные: прибыль 2019 = 200 млрд. Акций АО = 12 960 541 337 338 шт АП 1 = 21 403 797 025 000 шт (0,01 руб) Ап 2 = 3 073 905 000 000 (0,1 руб) Есть два варианта расчета.

Первый оптимистично наивный: на префы не дадут ничего, все деньги на обычку. Тут все просто: делим 100млрд на 13 трл и получаем 0,0077 рубля или 15% ДД к текущим.

Вау! Акции тогда вырастут минимум на 50% и скорее всего даже превысят 8 копеек.

Второй: трезвомыслящий. На префы все таки выплатят дивиденды, но исходя не из принципа равной доходности, а придерживаясь некоего справедливого купонного дохода, который равен ключевой ставке +. Условно это будет 6% годовых. Посчитаем сколько денег останется на обычку в этом варианте: общая стоимость Пр 1+ Пр 2 = 521,77 млрд.

6% от 521 млрд это 31,3 млрд, которые пойдут купонами по префам. Тогда на АО остается 68,7 млрд выплат или 0,0053 рубля на акцию!

Так же более 10% ДД к текущим котировкам!

В условиях перегретости рынка предположу, что подобная новость должна вызвать мощную позитивную реакцию и рост котировок. Предположу, что 0.055 рубля мы увидим буквально в течение недели. Я сам продал золотодобытчиков и купил акции с плечом. Риски. Костин может говорить что хочет, а будет то, что решит правительство и Минфин.

Риски. Костин может говорить что хочет, а будет то, что решит правительство и Минфин. Наверняка найдется куча противников идеи осчастливливания миноритариев.

Плюс таргеты по прибыли в 2020 году и далее могут быть не достигнуты о чем я не раз писал. В целом для меня эта история спекулятивная с краткосрочным апсайдом.

посмотрим как оно выйдет. *Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Наши сообщества: Вконтакте — Вконтакте — Telegram

За чем следить

ВТБ, «Русгидро» и «Газпром» — кандидаты на серьезный рост цены акций. Конечно, если решат свои финансовые трудности и перестанут кормить обещаниями.

Если бы все было так просто ¯\_(ツ)_/¯ Донской завод радиодеталей. Кажется, тут игра не стоит свеч: гипотетические 13,9% годовых, которых, скорее всего, не будет.

Компания работает с госкорпорациями, минимально раскрывает данные о своей работе, прибылью не делилась и вроде бы не собирается. Эта компания нам нужна как напоминание, что иногда акционеры могут отказаться от выплаты дивидендов. Случается редко, обычно в небольших и странных компаниях.

Но случается. ВТБ. Один раз с обещанными дивидендами прокатили, могут повторить. Но если поделятся половиной прибыли, то потенциальные дивиденды за 2020 год будут лучшими в банковском секторе. Но это если считать по текущим ценам.

Здесь нужно следить за квартальными отчетами и смотреть, как растет чистая прибыль. «Русгидро». Здесь постоянные стройки и списания, уменьшающие чистую прибыль.

Свободных денег нет из-за инвестиций в Дальний Восток.

Вместо кредитов руководство часто выпускает новые акции — доля текущих инвесторов размывается. Основной акционер — государство — вроде не против. Причина инвестировать — вера в то, что руководство придумает, как увеличить цену акции с 0,54 до 1 Р к 2021 году, чтобы не платить ВТБ компенсацию. Ну, знаете, вдруг какой-нибудь пенсионный фонд решит купить много-много акций «Русгидро», из-за чего цена вырастет.
Ну, знаете, вдруг какой-нибудь пенсионный фонд решит купить много-много акций «Русгидро», из-за чего цена вырастет.

«Газпром». Здесь тоже постоянные стройки, из-за которых не хватает свободных денег на большие дивиденды. Подумают над постепенным ростом дивидендов после 2020 года.

Возможно, «Газпром» увеличит дивиденды в своих дочерних компаниях, чтобы увеличивать дивиденды холдинга.

Сбербанк vs ВТБ. Дивидендные перспективы

07 июня 2019, 12:59 Поделиться Сбербанк в последние годы показывает впечатляющие результаты: чистая прибыль растет, дивиденды увеличиваются, капитализация банка выросла в 4 с лишним раза от минимумов 2015 г. Отчасти такой результат был обеспечен переходом к новой дивидендной политике, которая устанавливает цель по чистой прибыли к 2020 г.

в 1 трлн руб. при коэффициенте дивидендных выплат в 50%. С 2015 г. Сбербанк последовательно наращивает размер дивидендов, увеличив размер дивиденда на акцию за 5 лет в 35 раз.

ВТБ пока не столь радует инвесторов.

Капитализация банка не показывает роста в последние годы, а динамика дивидендных выплат не отличалась стабильностью. Тем не менее нельзя не отметить ряд положительных сдвигов в дивидендной политике банка.

Во-первых, ВТБ перешел к политике равной дивидендной доходности по всем типам акций, что повысило привлекательность обыкновенных бумаг, торгующихся на Московской бирже.

По итогам 2017 г. госбанк распределил 61% от чистой прибыли по МСФО на дивиденды, обеспечив 5,5% див. доходности. Во-вторых, банк, как и большинство компаний с государственным участием, стремится к выплате 50% от чистой прибыли. По итогам 2020 г. при расчете дивидендов ВТБ продолжил придерживаться политики равной дивидендной доходности по всем типам акций, но от директивы Минфина пришлось отступить.

Дело в том, что у банка при выплате половины чистой прибыли на дивиденды могли бы возникнуть проблемы с выполнением требований ЦБ РФ по достаточности капитала. В этой ситуации ВТБ пришел к компромиссу с Минфином и было решено направить на дивиденды по итогам 2020 г. 15% от чистой прибыли или 0,0011 руб.

на акцию, что предполагает около 2,8% дивидендной доходности.

В 2020 г. как по размеру дивидендов, так и по дивидендной доходности большую привлекательность для инвесторов однозначно представляет Сбербанк, однако в будущем ситуация может поменяться. На какие дивиденды можно рассчитывать На последнем ГОСА менеджмент Сбербанка вновь подтвердил намерение заработать 1 трлн руб.

чистой прибыли к 2020 г. и выйти на 50% коэффициент дивидендных выплат. В презентации для инвесторов Сбербанк обозначил прогноз по росту прибыли в 2019 г. на 10%, что предполагает около 915 млрд руб.

по итогам года. Уровень достаточности капитала банка находится вблизи 12,5%, установленных дивидендной политикой, что может позволить уже по итогам 2019 г.

выплатить 50% чистой прибыли.

При таком раскладе дивиденды по итогам 2019 г.

могут составить около 460 млрд руб. или 22,1 руб. на акцию. ВТБ, в свою очередь, на прошедшем собрании акционеров обозначил стремление вернуться к коэффициенту 50% чистой прибыли уже по итогам 2019 г.

Чистая прибыль банка, по словам менеджмента, может составить 300 млрд в 2022 г. При планомерном росте финансовых результатов, акционеры ВТБ могут рассчитывать примерно на 230 млрд руб. чистой прибыли или 0,00413 руб.

на акцию по итогам 2019 г. при 50% payout ratio. На основании предположения, что прогнозы будут выполнены и рост чистой прибыли будет плавным, мы посчитали ожидаемую дивидендную доходность бумаг госбанков при текущем уровне цен (Сбербанк АО: 246,7 руб., Сбербанк АП: 218,7 руб., ВТБ: 0,0388 руб.). Вот что из этого получилось: По итогам расчетов акции ВТБ могут обеспечить более высокую дивидендную доходность относительно обыкновенных акций Сбербанка уже в следующем году.

Доходность по привилегированным бумагам Сбербанка сможет составить конкуренцию ВТБ по доходности в 2019 г., но только на один год. В 2020 г. дивидендная доходность ВТБ может составить 10,6%. В то же время при достижении Сбербанком прогнозного 1 трлн чистой прибыли в 2020 г.

и выплате 50% сравнимый показатель будет ниже: 9% по обыкновенным бумагам и 10,1% по привилегированным. С учетом прогнозируемых более высоких темпов роста чистой прибыли ВТБ разрыв и далее будет постепенно увеличиваться, а по итогам 2022 г.

банк может предоставить уже 14,8% дивидендной доходности по текущим ценам.

Важно оговориться, что данные расчеты — лишь допущение о достижении банками своих целевых показателей. В действительности на дивидендные перспективы может оказать влияние множество факторов, начиная с принятия новой дивидендной политики Сбербанка в 2021 г. до изменения прогнозных темпов роста чистой прибыли.
до изменения прогнозных темпов роста чистой прибыли.

Также не стоит забывать, что дивидендная доходность является важным, но не единственным фактором, определяющим привлекательность инвестиций.

БКС Брокер Поделиться

Прибыль группы ВТБ выросла по плану

от 26.02.2020, 11:29 Чистая прибыль группы ВТБ за 2019 год достигла плановой отметки, немногим превысив 200 млрд руб.

Основной рост прибыли обеспечили комиссионные доходы (на 29%) и улучшение качества активов, тогда как чистые процентные доходы выросли на символические 0,2%. ВТБ сохраняет планы направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, однако собирается выплачивать их траншами, чтобы не создавать нагрузку на капитал.

В 2019 году чистая прибыль группы ВТБ на 12,9%, до 201,2 млрд руб., что соответствует ранее озвученным прогнозам банка.

Консенсус-прогноз «Интерфакса» предполагал, что чистая прибыль за прошлый год составит 198 млрд руб.

Как отмечают в группе ВТБ, в четвертом квартале чистая прибыль группы составила 73,2 млрд руб., увеличившись на 76% по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. Как поясняют в банке, рост прибыли произошел за счет высокого роста комиссионных доходов и улучшения качества активов.

Так, чистые комиссионные доходы выросли более чем на 29,2% и составили 108,5 млрд руб.

Как поясняют в группе, высокий рост чистых комиссионных доходов обусловлен операциями с ценными бумагами и операциями на рынках капитала, вознаграждением за распространение страховых продуктов и агентские услуги, а также консолидацией приобретенных банков. Вместе с тем чистые процентные доходы за прошлый год выросли всего на 0,2%, до 440,6 млрд руб.

Одновременно чистая процентная маржа в 2019 году сократилась до 3,4% по сравнению с 3,7% годом ранее. Стоимость фондирования выросла на 30 б. п. по сравнению с прошлым годом и составила 5,2% в 2019 году.

Этому способствовал рост процентных расходов на 19,4%, в то время как процентные доходы росли более медленными темпами — на уровне 11,0%. ВТБ собирается выплатить по итогам 2019 года дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, то есть 100 млрд руб.

Рекомендуем прочесть:  Расходы не учитываемые при усн

За 2020 год на выплату было направлено 15% от чистой прибыли по МСФО (26,8 млрд руб.).

Вместе с тем в текущем году предлагается разнести выплату дивидендов по времени, чтобы снизить нагрузку на капитал.

«Мы будем предлагать выплатить эти дивиденды, в отличие от предыдущих лет, двумя траншами для прохождения ситуации с капиталом прежде всего»

,— заявил накануне член правления банка Дмитрий Пьянов (цитата по ).

По словам топ-менеджера, первый транш во втором квартале будет выплачен владельцам обыкновенных акций. В четвертом квартале будут выплачены оставшиеся дивиденды владельцам привилегированных акций.

Как уточнил Дмитрий Пьянов, банк планирует в первом транше выплатить минимальную сумму дивидендов на привилегированные акции первого и второго типов (принадлежат Минфину и Агентству по страхованию вкладов.— “Ъ”), «чтобы «префы» не стали голосующими». Фондовый рынок довольно спокойно отреагировал на раскрытую отчетность группы ВТБ.

Новость о возможном распределении дивидендов была отыграна еще накануне, когда акции в моменте поднимались на 2%, до 4,83 коп., однако по итогам дня откатились до 4,73 коп. В начале торгов в среду котировки кратковременно поднимались до отметки 4,77 коп., однако к 11:00 ниже 4,7 коп., что на 1% ниже закрытия вторника.

Индекс Московской биржи к этому времени потерял 0,3%.

Дмитрий Михайлович

История

Банк «ВТБ» за последнее десятилетие успел провести несколько дополнительных эмиссий обыкновенных акций. Первая – под IPO в 2007 году 1,5 трлн шт.

по 0,136 руб. за акцию; вторая – во время кризиса 2009 года 3,7 трлн шт. по 0,0482 руб.; третья – в 2011 году 1 трлн шт.

по 0,0915 руб.; ещё четвёртая – в 2013 году 2,5 трлн шт.

по 0,041 руб. Есть некоторые вопросы касаемо цены размещения – как ниже балансовой, так и ниже рыночной цены, но среди акционеров банка в своё время появились крупные российские ФПГ (ОНЭКСИМ и «Нафта Москва»), китайский банк China Construction Bank и ряд суверенных фондов (Катара, Азербайджана и Норвегии).

Кстати, текущие цены на рынке всё также около четырёх копеек за одну акцию.«ВТБ», помимо допэмиссий, успевал вести активные операции по консолидации банковской отрасли: были куплены «Гута-банк» («ВТБ24»), «Промстройбанк» («ВТБ Северо-Запад»), «Банк Москвы», «ТрансКредитБанк», «Лето Банк», банк «Возрождение», создан совместно с Почтой России – «Почта Банк». Были слухи о возможной покупке «Альфа-Банка», но до этого не дошло.Первые ассоциации о «ВТБ»: огромный государственный банк, известен своей токсичностью, проводит огромные допэмиссии акций.

Не очень хорошая инвестиция, не так ли?Про токсичные активы. «ВТБ», как и многие российские банки, получил во время кризиса непрофильные активы, которые служили залогом по кредитам.

В первую очередь речь шла об объектах недвижимости.

И появлением привилегированных акций «ВТБ» обязан именно кризису 2008-го. С тех времён и тянутся проблемы банка.У «ВТБ» один тип обыкновенных и два типа привилегированных акций.Первый тип префов возник в 2014 году путём конвертации субординированного кредита от «ВЭБа», полученного в кризис 2008–2009 на сумму 214,037 млрд руб.

С тех времён и тянутся проблемы банка.У «ВТБ» один тип обыкновенных и два типа привилегированных акций.Первый тип префов возник в 2014 году путём конвертации субординированного кредита от «ВЭБа», полученного в кризис 2008–2009 на сумму 214,037 млрд руб. Минфин стал владельцем 21,4 трлн привилегированных акций первого типа. Источником средств был ФНБ (Фонд национального благосостояния).Второй транш префов в 2015 году купил АСВ взамен ОФЗ на 307 млрд руб.

У второго типа номинал в десять раз выше – 10 копеек.В итоге мы имеем следующую структуру уставного капитала «ВТБ».80,1% капитала приходится на привилегированные акции. Возможность обойти законодательные ограничения по доле привилегированных акций в капитале (не более 25%) появилась после издания ряда законодательных актов:

  1. Федеральный закон от 18 июля 2009 № 181-ФЗ «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков»;
  2. Федеральный закон от 13 октября 2008 года № 173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации»;

Постановление Правительства РФ от 22 августа 2014 г.

№ 839 г. «О приобретении за счёт средств Фонда национального благосостояния привилегированных акций кредитных организаций» и др

Дивиденды по акциям ВТБ ап в 2020 — размер и дата закрытия реестра

→ → Акции ВТБ — прогноз, история выплат Таблица дивидендов компании ВТБ ап с указанием размера выплаты и даты закрытия реестра Выплата, руб.

Дата закрытия реестра 0.0041551 (прогноз) 24 июня 2020 0.0010987 24 июня 2019 0.0034535 4 июня 2020 0.00117 10 мая 2017 0.00117 4 июля 2016 0.00117 6 июля 2015 0.00116 1 июля 2014 0.00143 13 мая 2013 0.00088 26 апреля 2012 0.00058 21 апреля 2011 0.00058 16 апреля 2010 0.000447 13 мая 2009 0.00134 7 мая 2008 0.00066 7 мая 2007 Суммарные дивиденды акций ВТБ по годам и изменение их размера к предыдущему году Год Размер дивиденда, руб.

Изменение, % 2020 0.0041551 (прогноз) +278.18% 2019 0.0010987 -68.19% 2020 0.0034535 +195.17% 2017 0.00117 0% 2016 0.00117 0% 2015 0.00117 +0.86% 2014 0.00116 -18.88% 2013 0.00143 +62.5% 2012 0.00088 +51.72% 2011 0.00058 0% 2010 0.00058 +29.75% 2009 0.000447 -66.64% 2008 0.00134 +103.03% 2007 0.00066 n/a Всего = 0.0192943 Сумма дивидендов выплаченная компанией ВТБ за все время — 0.0192943 руб. Таблица с данными про ПАО Банк ВТБ ао Сектор Финансы и Банки Имя эмитента полное ао ПАО Банк ВТБ Имя эмитента краткое ВТБ ао Тикер на бирже VTBR Количество акций в лоте 10000 Дата основания 1990-10-17 Количество акций 12 960 541 337 338 Количество сотрудников 77200 ИНН 7702070000 Free float, % 27 Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами Ближайшие Прошедшие КомпанияСектор Размер, руб.

Дата закрытия реестра КомпанияСектор Размер, руб.

Дата закрытия реестра Химия 145 22.03.2020 Химия 48 04.02.2020 Финансы и Банки 17.27 30.03.2020 Продовольствие 6.36 15.01.2020 Продовольствие 85.27 07.04.2020 Металлы и добыча 1.65 15.01.2020 Химия 7.45 22.04.2020 Энергетика 0.0424 14.01.2020 Химия 7.45 22.04.2020 Энергетика 0.0032 14.01.2020 7 лучших дивидендных акций в 2020 году # Компания Сектор Дивидендная доходность за год, % Ближайшая дата закрытия реестра 1. Металлы и добыча 12,96% 07.05.2020 2. Нефть/Газ 12,93% 05.07.2020 3.

Телекомы 12,50% 09.07.2020 4. Нефть/Газ 12,42% 05.07.2020 5. Энергетика 12,30% 25.06.2020 6.

Металлы и добыча 12,13% 11.06.2020 7. Нефть/Газ 11,33% 17.06.2020 Интересно почитать:

Прогноз дивидендов ВТБ в соответствии с новой стратегией банка на 2020-2022 года

21 октября 2019Недавно ВТБ принял новую стратегию на следующую 3-х летку: 2020-2022 года .Осуждению этой стратегии в основном и был посвящен День инвестора, проходивший 19 октября в ЦМТ в Москве.С небольшим отчетом с Дня инвестора можно познакомиться в .Напомню, что основные выводы из данной стратегии:

  1. выплата 50% от чистой прибыли на дивиденды за период 2020-2022 годов
  2. чистая прибыль 300 млрд руб к 2022 году

Сколько же будет в цифрах этих дивидендов для инвесторов в акции ВТБ?Еще раз стоит отметить, что задача расчета дивидендов для акций ВТБ не элементарная даже зная два исходных параметра:

  1. Прогнозный процент выплаты на дивиденды
  2. Прогнозную прибыль

Сложности возникают из-за наличия в капитале банка привилегированных акций, по которым не установлен в уставе размер дивиденда.В 2020 году банк принял так называемую формулу равнозначной доходности по всем типам акций.

Но если для расчета доходности по привилегированным акциям берется их номинальная стоимость, то для обыкновенных среднерыночная за период. То есть, чтобы узнать будущие дивиденды необходимо как-то спрогнозировать третий параметр:

  1. среднерыночная цена обыкновенной акции за период, за который выплачивают дивиденды.

Теперь попробуем подсчитать, какие дивиденды ждут инвесторов за 2012-2022 года.

  1. За 2019 год.

    Прогнозная прибыль банка — 200 млрд руб. Этот размер был подтвержден накануне на Дне инвестора

Среднюю цену обыкновенной акции ВТБ за год примем 0.039 руб. Она примерно и получается такой, исходя из динамики цены за январь-октябрь 2019 года.Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 100 млрд руб.Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 42.2 млрд рубРазмер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,003797 руб.Прибыль по годам распределим, исходя из прогноза в 300 млрд на 2020 год

  1. 2022 год — 300 млрд руб
  2. 2021 год — 260 млрд руб
  3. 2020 год — 225 млрд руб

Самое сложное это спрогнозировать среднюю цену.

Я решил исходить из принципа оптимальной дивидендной доходности. Например, в 2020 году будет выплачен спрогнозированный дивиденд 0.003787 руб.

Исходя из оптимальной дивидендной доходности в 8% получаем среднюю цену акции на 2020 год:0.003787/0,08= 0.047 руб

  1. 2020 год. Прибыль — 225 млрд руб

Средняя цена обыкновенной акции ВТБ за год: 0.047 руб. Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 112,5 млрд руб.Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 60.6 млрд рубРазмер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,004676 руб.Средняя цена за год, исходя из оптимальной дивидендной доходности 7,5%:0,004676/0,075=0,062 руб

  1. 2021 год. Прибыль — 260 млрд руб

Средняя цена обыкновенной акции ВТБ за год 0.062 руб. Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 130 млрд руб.Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 79 млрд рубРазмер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,006096 руб.Средняя цена за год, исходя из оптимальной дивидендной доходности 7,5%:0,006096/0,075=0,081 руб

  1. 2022 год. Прибыль — 300 млрд руб

Средняя цена обыкновенной акции ВТБ за год 0.081 руб.

Сумма дивидендных выплат, как 50% прибыли: 150 млрд руб.Сумма дивидендных выплат на обыкновенные акции: 100,22 млрд рубРазмер дивиденда на обыкновенную акцию: 0,007732 руб.Средняя цена за год, исходя из оптимальной дивидендной доходности 7,0%:0,007732/0,07=0,11 рубПод конец приведу сводную табличку по ценам и дивидендам:Холодного анализа и удачных инвестиций!!!

Дивиденды Втб

Наблюдательный совет ВТБ принял решение направить 15% чистой прибыли банка по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) на выплату дивидендов, заявил журналистам первый вице-премьер и министр финансов Антон Силуанов, возглавляющий набсовет банка. Остальная часть прибыли пойдет на повышение уровня достаточности капитала банка.

«В связи с ростом требований Банка России к достаточности капитала системно значимых банков, обусловленным внедрением стандарта «Базель III», наблюдательный совет банка ВТБ при распределении прибыли за 2020 год принял решение об исключении из общего принципа о направлении на дивиденды 50% прибыли по МСФО», — отметил Силуанов.

«В связи с ростом требований Банка России к достаточности капитала системно значимых банков, обусловленным внедрением стандарта «Базель III»

, наблюдательный совет банка ВТБ при распределении прибыли за 2020 год принял решение об исключении из общего принципа о направлении на дивиденды 50% прибыли по МСФО», — отметил Силуанов. По словам первого вице-премьера, внедрение стандартов «Базель III» потребовало от ВТБ докапитализации в 450 млрд руб.

в период с 2020 по 2020 год. Силуанов подчеркнул, что стратегия банка предусматривает, что по итогам 2020 года ВТБ вернется к выплате акционерам дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Как позднее сообщил банк, на выплаты дивидендов будет направлено 26,8 млрд руб., из них держатели обыкновенных акций получат чуть больше половины — 14,2 млрд руб., или 0,11 коп.

на бумагу, на привилегированные акции будет выплачено 12,6 млрд руб. (на префы первого типа — 5,1 млрд руб., второго — 7,4 млрд руб.). После объявления о планируемой выплате дивидендов обыкновенные акции ВТБ на Мосбирже за 15 минут подешевели на 0,8%.

Информация о том, что почти половина пойдет на выплаты по находящимся в собственности государства префам усилила снижение и торги закрылись на уровне минус 1,27%. Основным акционером ВТБ является государство в лице Росимущества, ему принадлежит 60,9% обыкновенных акций.

Привилегированные акции первого типа были размещены в пользу Минфина при конвертации субординированного займа от ФНБ в капитал банка.

Привилегированные акции второго типа были размещены в пользу Агентства по страхованию вкладов при докапитализации ВТБ через ОФЗ.

В этом году ВТБ практически равнозначно распределил доли дивидендов между обыкновенными и привилегированными акциями — 52,9% и 47,1% соответственно, хотя в прошлом году доля розничных инвесторов была выше: 60,9% (44,8 млрд руб.) на обыкновенные и 39,1% (28,7 млрд руб.) на привилегированные. ВТБ принял решение выровнять дивидендную доходность по обыкновенным и привилегированным акциям еще в прошлом году, напомнил аналитик S&P Роман Рыбалкин. До этого банк львиную долю дивидендов направлял на префы.

Поскольку основные покупки в бумагах ВТБ происходят в обыкновенных акциях, то ВТБ таким образом принял решение повысить их доходность и соответственно свою инвестиционную привлекательность, объяснил старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов. Доходность префов рассчитывается исходя из их номинальной стоимости, а обыкновенных — исходя из средней цены за год, объяснял ранее экс-зампред ВТБ Герберт Моос. Дивиденды за 2020 год дают доходность префов на уровне 2,4%.

Если исходить из цены акций на середину торгового дня 23 апреля, то дивидендная доходность по обыкновенным акциям ВТБ составит чуть более 3%, посчитал Рыбалкин. Средняя цена за год — выше, так как в течение 2020 года котировки ВТБ снизились на 28%. Сокращение дивидендов как компромисс О том, что дивиденды ВТБ за 2020 год будут меньше 50% прибыли, глава банка Андрей Костин говорил еще в октябре прошлого года.

«Минфин подвинется по дивидендам, я думаю», — отмечал он. Сложности у банка возникли из-за необходимости докапитализации на фоне новых требований к капиталу в рамках стандартов «Базель III». Требования «Базеля III предусматривают специальные надбавки к капиталу для снижения рисков.

В конце ноября прошлого года Центробанк пошел навстречу испытывающим трудности с докапитализацией банкам и принял решение перенести сроки повышения надбавок на год. Теперь надбавка за системную значимость вырастет до 1% с января 2020 года, а не с января 2020 года (текущий уровень 0,65%).

А надбавка на поддержание достаточности капитала, которая должна была с 1 января подняться до 2,5%, теперь будет повышаться ежеквартально — с 1,875% на 1 января 2020-го до 2,5% с 1 января 2020 года.

Нераспределенную прибыль, оставшуюся после выплаты дивидендов, банк может направить на докапитализацию. По итогам 2020 года речь идет о почти 200 млрд руб. Государство пошло на послабления по дивидендам не для того, чтобы сейчас обсчитаться и спровоцировать нарушение банком нормативов, поэтому ВТБ будет соблюдать все нормативы с учетом сниженных дивидендов и отсрочки по введению буферов капитала по «Базелю III», уверен старший аналитик Fitch Ratings Александр Данилов.

«Несмотря на то, что у Минфина были ожидания по дивидендам, понятно, что выполнение банком регулятивных требований важнее»

, — подчеркнул он. С учетом уменьшения объема дивидендов и умеренного роста активов под риском, на горизонте года ВТБ будет поддерживать небольшой запас по нормативам достаточности капитала с учетом надбавок для системно значимых банков в пределах 0,5 процентного пункта, считает младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмила Кожекина.

«Сокращение доли дивидендов стало компромиссным решениям для того, чтобы оставшейся части чистой прибыли хватило для исполнения нормативов по Базелю III»

, — добавил Рыбалкин.

Он не исключил, что если что-то пойдет не так, например, доллар поднимется до 100 рублей, то ВТБ придется сократить темпы роста активов, но в настоящий момент нет никаких оснований полагать, что банк не исполнит нормативы.

Завтрак инвестора. О дивидендах ВТБ и перспективах акций энергетиков

26 февраля 2020, 10:52 Поделиться Член правления ВТБ Дмитрий Пьянов прокомментировал дивидендные выплаты за 2019 г.

Менеджмент банка может рекомендовать акционерам проголосовать на ГОСА за направление на дивиденды за 2019 г. 50% чистой прибыли с учетом выровненной доходности (9,7%) для всех типов акций (обыкновенных и привилегированных). Кроме того, выплаты будут производиться двумя частями: во II квартале 2020 г.

после ГОСА — дивиденды на обыкновенные бумаги и некоторая минимальная сумма на «префы», чтобы избежать необходимости проводить голосование; в IV квартале 2020 г. — оставшаяся сумма, причитающаяся к выплате на привилегированные акции.

«Подтверждение коэффициента выплат на уровне 50% полностью совпало с нашими ожиданиями и предполагает высокую дивидендную доходнось — 7,8%, исходя из нашей оценки выровненной доходности, — аналитики BCS Global Markets. — В то же время намерение выплачивать дивиденды двумя траншами может указывать на уязвимость банка на уровне нормативов достаточности капитала».

Электроэнергетический сектор: есть ли перспективы после недавнего ралли?

Бумаги электроэнергетических компаний с начала 2020 г. опередили в росте все другие сектора на российском рынке акций. Подорожали все публичные компании отрасли — от Русгидро (рост на 34%) до ТГК-1 (на 25%).

Исходя из текущих котировок, дивидендная доходность в среднем по сектору за 2020 г.

(без учета Интер РАО) равняется 8,6%, что вполне соответствует универсальной формуле справедливой оценки электроэнергетических компаний «доходность по суверенным облигациям плюс 1%».

«Дальнейшему подорожанию акций могут способствовать следующие факторы: 1) публикация более сильных, чем ожидается, результатов за 2019 г.; 2) снижение уровня дивидендной доходности, который считается «справедливым»

; и 3) крупные сделки по слиянию и поглощению, — рассуждают аналитики ВТБ Капитал. — При прочих равных, как мы полагаем, большинство российских электроэнергетических компаний оценено справедливо.

Таким образом, мы рекомендуем «держать» бумаги Мосэнерго (прогнозная цена на 12 мес. – 2,65 руб.; ETR – 11%), ФСК (0,25 руб.; 14%) и Юнипро (3,15 руб.; 11%). На наш взгляд, ралли с начала года отражает справедливую стоимость на основе только текущих финансовых результатов компаний, то есть их «статус-кво», но не учитывает показатели прибыли в будущие периоды.

Между тем прибыльность, вероятнее всего, будет повышаться, и инвесторы, по нашему мнению, явно готовы заложить этот фактор в цены гораздо раньше, чем за 12 месяцев. Как мы полагаем, с учетом таких перспектив значительным потенциалом роста обладают Интер РАО (прогнозная цена на 12 мес.

— 11 руб., ETR — 76%), Энел Россия (1,20 руб., 24%), ТГК-1 (0,018 руб., ETR — 23%), ОГК-2 (0,87 руб., 26%) и Русгидро (0,95 руб., 33%), по бумагам которых мы даем рекомендацию «покупать». Недавнее подорожание кристаллизовало основные факторы дальнейшего роста российских электроэнергетических компаний.

Что интересно, главный фактор заключается в способности руководства компаний эффективно распределять капитал.

Ралли с начала года было обусловлено решением Газпрома повысить дивиденды, заявлениями руководства Русгидро о возможности перенаправления операционного денежного потока, ожиданиями более точной информации от Интер РАО по дивидендам и покупке новых активов.

Перспективы роста прибыли на акцию тоже важны, но явно вторичны, как мы считаем». Яндекс объявил о размещении 5-летних конвертируемых облигаций объемом $1,25 млрд.

Бонды будут размещены по номиналу, купонный доход составит 0,75% в долларах (с выплатой два раза в год). Срок погашения облигаций назначен на 3 марта 2025 г. Цена конвертации ($60,08) была установлена с премией 47,5% ко вчерашним торгам.

Воспользоваться правом на конвертацию будет возможно с сентября 2024 г.; в особых случаях конвертация допускается раньше, в том числе если цена акций Яндекса превысит 130% цены конвертации. Форму конвертации определит Яндекс (денежные средства, акции или их комбинация). Заявленное возможное использование средств: общие корпоративные нужды, капзатраты, сделки M&A, выкупы акций.

На данный момент у компании нет договоренностей о сделке M&A. «По нашим оценкам, объем размещения соответствует 6% акционерного капитала Яндекса (объем размещения, деленный на цену конвертации), — отмечают аналитики BCS Global Markets.

— В случае исполнения опциона на конвертацию форму расчетов определит Яндекс. Таким образом, допэмиссия не гарантирована. Кроме того, учитывая текущую цену акций компании, риск конвертации минимален.

Решение разместить облигации может быть связано с управлением ликвидностью, а также со снижением ставок заимствования. По состоянию на конец 2019 г. на балансе Яндекса находился $1 млрд денежных средств (без учета Такси), при этом значительная часть средств находилась на срочных депозитах, тогда как Яндексу требуются денежные средства для выкупа акций (до $0.3 млрд на 12 мес.), строительства новой штаб-квартиры (требуемый объем средств пока не называется), инвестиций в растущие бизнес-сегменты (экспресс-доставка продуктов, каршеринг).

Напомним, что в прошлом Яндекс размещал 5-летние конвертируемые облигации в 2013 г. на $0,6 млрд, средства от которых не были направлены на какую-либо конкретную сделку M&A. Компания периодически выкупала их с рынка и погасила с помощью денежных средств.

Тем не менее, учитывая значительный объем текущего размещения, мы не исключаем, что компания планирует использовать средства для M&A».

Прибыль Газпром нефти в 2019 г. по МСФО выросла на 6%. Чистая прибыль Газпром нефти в 2019 г.

по МСФО составила 400,2 млрд руб., увеличившись по сравнению с 2020 годом на 6,2%, сообщила компания. Выручка Газпром нефти в 2019 г. составила 2,485 трлн руб., на уровне 2020 г.

(прогноз — 2,478 трлн руб. Показатель скорректированная EBITDA — 795,1 млрд руб. По итогам 2019 г. Газпром нефть снизила соотношение чистого долга к операционной прибыли до 0,7x и оптимизировала долговой портфель. «Мы умеренно позитивно оцениваем отчетность компании, которая вышла в целом чуть лучше консенсуса, — отмечают аналитики Промсвязьбанка.

— Помимо прочего отметим, что рост операционного денежного потока Газпром нефти составил 13%, что обеспечило получение положительного свободного денежного потока в размере 156 млрд руб.

в 2019 г. На операционном уровне Газпром нефть нарастила за год добычу углеводородов на 3,5% — до 96,1 млн тонн н.э. за счет увеличения добычи на Новопортовском и Восточно-Мессояхском месторождениях, в Оренбургском регионе, а также изменения доли Газпром нефти в компании Арктикгаз. Положительным моментом является и тот факт, что дивиденды за II полугодие 2019 г.

будут выплачены в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, всего за год акционеры получат 37,67 руб./акцию, что дает доходность 8,4% к цене вчерашнего закрытия. Мы рекомендуем держать бумаги Газпром нефти целевым уровнем 489 руб./акцию».

Рост ВВП РФ составил 1,6% г/г в январе. По оценке Минэкономразвития, рост российского ВВП в январе составил 1,6% г/г, превысив 0,7% г/г в январе 2019 г. и 1,3% г/г за весь год. «Тот факт, что рост остается относительно сильным не является неожиданным, учитывая сильный всплеск расходов федерального бюджета, которые поддержали рост выпуска в обрабатывающих отраслях, — считают аналитики Альфа банка.

— Тем не менее, рост ВВП на 1,6% г/г не достаточно силен, чтобы стать буфером в случае возможного замедления экономической активности, связанные с негативными последствиями эпидемии коронавируса в Китае. Таким образом, темпы роста за февраль не должны опуститься ниже 1,1-1,2% г/г, что является важным условием выполнения нашего прогноза по росту ВВП в I квартале 2020 г.

на 1,4% г/г». Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в БКС Брокер Поделиться

Дивиденды Сбербанка и ВТБ. Кто заплатит больше

14 января 2020, 11:06 Эксперт БКС Экспресс Поделиться По итогам 2020 г.

дивидендная доходность двух крупнейших российских банков сильно различалась: 6,4% по обыкновенным и 7,3% по привилегированным акциям Сбербанка против 2,7% у ВТБ. Невысокая дивдоходность акций ВТБ была связана со снижением коэффициента дивидендных выплат до 15% от чистой прибыли за 2020 г. По итогам 2019 г. банк планирует вернуться к выплате 50%.

Восстановление коэффициента может привести к тому, что дивидендная доходность акций ВТБ окажется сравнимой с показателем Сбербанка.

Каких дивидендов ждать Важно: прогнозы по дивидендам банков построены на предположении, что цели по прибыли, обозначенные менеджментом, будут достигнуты.

ВТБ в предыдущие годы придерживался принципа равной дивидендной доходности по всем типам акций: обыкновенным и двум типам привилегированных. Привилегированные акции ВТБ не торгуются на бирже и принадлежат государству.

Для расчета дивидендной доходности по ним используется номинальная стоимость, равная 0,01 руб.

для «префов» первого типа и 0,1 руб.

для второго. Дивидендная доходность по обыкновенным бумагам рассчитывается, исходя из средней рыночной цены акций за год. Менеджмент в течение 2019 г. неоднократно подтверждал прогноз по прибыли в 200 млрд руб. по итогам года. Неаудированная чистая прибыль ВТБ за 11 месяцев 2019 г.

составила лишь 165,4 млрд руб. Тем не менее планы ВТБ по достижению цели вполне достижимы. Банк может учесть сделку по продаже Теле2 в прибыли 2019 г., достигнув тем самым обозначенных 200 млрд руб.

Согласно действующей дивполитике, выплаты на обыкновенную акцию ВТБ по итогам 2019 г.

могут составить около 0,003849 руб. Это равно 9,6% дивидендной доходности относительно среднегодовой цены бумаг и 8% дивдоходности по текущей рыночной цене (0,04806 руб.). Дивидендные перспективы Сбербанка предполагают выплату 50% от чистой прибыли в качестве дивидендов по итогам 2019 г.

Минфин ожидает, что Сбербанк по итогам 2019 г.

выплатит в пользу государства 217,1 млрд руб.

дивидендов, сообщают . Это предполагает, что дивиденды на акцию составят около 19,2 руб. Сбербанк придерживается принципа равных дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям. При выплате 19,2 руб. на бумагу дивидендная доходность обыкновенных бумаг составит 7,3% по обыкновенным акциям и 8,2% по «префам».

Таким образом, дивидендная доходность по «префам» Сбербанка за 2019 г. может опередить аналогичный показатель ВТБ.

При этом доходность обыкновенных бумаг ниже относительно конкурента. В 2020 г. привлекательность ВТБ может еще вырасти. Что ждать по итогам 2020 года Сбербанк обозначил цель по прибыли в 2020 г.

в 1 трлн руб. при сохранении коэффициента дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли. Если цель по прибыли будет достигнута, дивиденды могут составить 22,1 руб.

на акцию, или 8,4% дивдоходности по обыкновенным акциям и 9,4% по привилегированным. ВТБ планирует и в будущем придерживаться 50% payout ratio. Чистая прибыль, по прогнозу менеджмента, составит 300 млрд руб.

в 2022 г. Если предположить, что показатель будет планомерно расти, то в 2020 г. прибыль могла бы составить около 230 млрд руб.

В пересчете на дивиденды это около 0,004407 руб.

на бумагу, или 9,2% дивдоходности по текущим ценам. Стоит отметить, что дивидендная доходность акций ВТБ посчитана, исходя из среднегодовой цены в 0,04005 руб. за бумагу. Если же среднегодовая цена будет выше, то, согласно действующим принципам дивполитики, размер дивидендов может вырасти и наоборот.

Другой важный момент, что в отношении обоих банков есть риски недостижения планируемых показателей в 2020 г. Это связано с тем, что темпы роста чистой прибыли банков постепенно замедляются.